ウォンに価値を合わせるステーブルコインとは何か、米国・欧州・日本はどんな法律を作り、韓国は2026年10月時点でどこまで議論が進んだのか、そして利用者が知っておきたいリスクをまとめました。
ステーブルコインは法定通貨と1対1で価値を合わせるよう設計されたコインです。いま最も多く使われているのはUSDTやUSDCのようなドル建てステーブルコインで、ウォン建てステーブルコインは同じ仕組みをウォンに当てはめ、1コインが1ウォンになるよう発行体がウォン預金や短期国債などの準備資産を積んでおく方式を指します。ブロックチェーン上でウォンの価値をそのままやり取りできるので、決済や送金、暗号資産取引の基軸通貨として使えるというのが導入論の根拠です。紛らわしい点が一つあります。いま韓国の取引所の「ウォン市場」は、銀行の実名確認口座に入れたウォンで取引するもので、ウォン建てステーブルコインで取引しているわけではありません。
ドル建てステーブルコインは海外取引所の基軸通貨として、また国境を越える送金手段として急速に広がり、韓国のウォン建て取引所でもテザーが取引されています。ウォン建てステーブルコインを支持する側は、ブロックチェーン上の決済からウォンが抜け落ちると需要がドル建てステーブルコインに偏ると主張します。反対に韓国銀行などは、民間が発行するウォンのコインが金融政策や外国為替の管理、銀行預金に与える影響を理由に慎重な立場を示してきており、発行の主体を銀行中心にすべきだという意見も出しています。同じ名前のもとで決済の革新と金融の安定という異なる関心がぶつかっていて、議論が長引いています。
主要国はすでにステーブルコインを法律で規律しています。共通するのは、発行体を認可し、発行量に見合う安全な準備資産を分けて持たせ、その内訳を定期的に開示させることです。細かな基準は国ごとに違うので、その国の公式資料で確認する必要があります。
韓国ではウォン建てステーブルコインの発行と流通を規律する内容を、暗号資産の第2段階の立法であるデジタル資産基本法に盛り込む方向で議論しています。争点は、誰が発行できるか（銀行が筆頭株主でなければならないか）、準備資産をどう預けるか、取引所の大株主の持ち分を制限するかなどです。政府は2026年7月の下半期経済成長戦略でこの法律の立法を進めると表明し、金融委員長は10月の国政監査で最終的な協議中だと述べましたが、2026年10月時点で法案は国会を通過していません。したがって、いま韓国には法律に基づいて発行・流通しているウォン建てステーブルコインはありません。日程と内容は今後も変わる可能性があります。
似て聞こえる概念が三つあります。中央銀行デジタル通貨は、中央銀行が直接発行するデジタル形式の法定通貨です。預金トークンは銀行預金をブロックチェーン上のトークンに移したもので、韓国銀行は2025年に預金トークンを使った実取引の試験を行いました。ステーブルコインは民間の発行体が準備資産を積んで発行するコインなので、発行体の信用と準備資産の質が価値を支えます。発行主体も保護の仕組みも違うので、同じ「デジタルのウォン」としてひとくくりにすると、リスクを見落としやすくなります。
ウォン建てステーブルコインができたとしても、「1ウォン固定」は準備資産と償還の仕組みがきちんと働いた結果です。準備資産が十分か、誰が確認するか、いつどんな条件でウォンに戻せるかが要点です。発行体が特定のアドレスのコインを凍結できる設計はよくあり、設計によっては預金保険の対象にならず、取引所の相場が1ウォンからずれることもあります。法律ができる前から「ウォンコインを先に安く売る」「発行予定のコインに投資すれば利息を払う」といった勧誘が出回るかもしれませんが、公式に認可された発行体か確認できないなら、まず詐欺を疑うべきです。
ウォン建てステーブルコインはまだありませんが、ウォン市場でドル建てステーブルコインがどう取引されているかはいまでも見られます。キムチプレミアム・レーダーは、韓国の取引所でのテザーのウォン価格がドルの為替レートとどれだけ離れているか（テザープレミアム）とその履歴を示すので、「1ドル固定」のコインでもウォン市場では為替レートと違う値で取引されることを確かめられます。「今日の為替レート」は銀行の公示レートではなく国際外国為替市場のドル・ウォン相場を示すので、比較の基準として使えます。ドミナンス レーダーでは、暗号資産全体の時価総額のうちステーブルコインが占める割合を見られます。
ウォン建てステーブルコインは、ウォンの準備資産で1コインを1ウォンに合わせようとするコインで、米国・欧州・日本は発行体の認可と準備資産の規定をすでに法律にしています。韓国は2026年10月時点でデジタル資産基本法を議論していますが国会を通過しておらず、法的根拠のあるウォン建てステーブルコインはまだありません。制度と日程は速く変わるので、韓国の金融委員会と国会の公式発表を確認してください。この記事は制度を説明したもので投資助言ではなく、特定のコインや事業者を勧めるものではありません。
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